杠杆炒股平台靠谱吗 机械设备行业周报：特斯拉量产和DeepSeek：人形机器人的两件大事
- 发布日期：2025-02-19 01:05 点击次数：60
（以下内容从开源证券《机械设备行业周报：特斯拉量产和DeepSeek：人形机器人的两件大事》研报附件原文摘录）特斯拉：上调机器人指引，“量产”成为2025年的关键词马斯克在1月底业绩会表态，将机器人2025年量产预期上调至1万台，此后产量或将以每年10倍的速度增长；2月初特斯拉招聘工程师为加州弗里蒙特工厂大规模量产人形机器人做准备。我们认为意味着特斯拉在三方面取得重大突破：1、12月初发布的机器人“蒙眼”爬坡视频，说明历经一年多的数据训练取得显著进展，机器人获取真实世界物理数据的能力大幅提升，具备了落地的基础。2、马斯克1月初宣布将在未来几周后发布机器人重要更新，说明技术成熟度在快速提升，有望解锁更多应用场景。3、零部件定制逐步走向定型，供应链趋向清晰，特斯拉的技术路线有望成为业界标准模版。我们认为在核心零部件供应商由特斯拉指定的情况下，是否具备大规模量产能力成为核心竞争力。以量产为导向，我们建议重点关注：1、具备机电一体化能力的新的执行器供应商（TIER1）以及相关的供应链；2、2025年Q3可能是机器人放量及供应商确认的核心时间点，主要零部件供应商需提前做相应的资本开支准备。DeepSeek：大幅降低机器人训练和推理成本，“小脑”将成为核心竞争力“大脑”对应人形机器人认识和理解世界的通用大模型，负责感知环境、处理信息、决策和规划动作。DeepSeek的诞生对人形机器人有重要推动意义：1、大幅降低“大脑”的训练和推理成本（仅为GPT4o的1/10）；2、开源平台赋予“大脑”开发更多便捷及可能性，加速迭代。“小脑”负责机器人精确的动作控制和平衡维持，连接“大脑”智能与“身体”硬件，决定人形机器人适应和改变物理世界的能力，即“端到端”。Figure中止与Open AI合作并发力端到端，我们认为这代表了在“大脑”门槛及成本降低趋势下，“小脑”将成为人形机器人的核心竞争力。宇树机器人在春晚的表现也证实了这一点。建议重点关注“小脑”的高技术壁垒重要硬件：运控（驱动器和控制器）。投资建议：关注核心环节执行器、丝杠、灵巧手、运控（1）执行器：马斯克提及现有执行器难以满足人形机器人落地要求，特斯拉需要定制开发。推荐标的：震裕科技。受益标的：三花智控、拓普集团。（2）丝杠：丝杠是价值量最高的零部件，设计及工艺要求高，量产难度大。关注具备正向设计及规模化量产能力的公司。推荐标的：五洲新春、震裕科技、恒立液压。（3）灵巧手：竞争格局最好的环节之一。马斯克表示灵巧手工程量可能占整机开发工程一半。特斯拉自研灵巧手，关注微型丝杠、微型齿轮箱、空心杯电机和微型电机、传感器等核心零部件。受益标的：兆威机电、丰立智能。（4）运控：决定人形机器人适应和改变物理世界的能力，即“端到端”。DeepSeek等大模型降低“大脑”成本及门槛，“小脑”将成为人形机器人核心竞争力。重点关注“小脑”的高技术壁垒重要硬件：运控。推荐标的：雷赛智能。受益标的：固高科技。风险提示：人形机器人产业发展不及预期、国产厂商入供进度不及预期。
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